| ROE(자기자본 수익률)
ROI(총자산 이익률) |
ROE = (당기 순이익 / 평균 자기자본) * 100%
ROI = (당기 순이익 / 총자산) * 100% |
| 자기자본 수익률이란 1년 동안 벌어들인 당기순이익을 자기자본으로 나눈 것입니다.
그래서 이 비율의 의미는, 주주가 투자한 자금으로 어느 정도의 수익률을 내었는가? 를 나타냅니다. 그러므로, 이 비율이 미미한 수준이라면 남는것이 별로 없다는 뜻입니다.
따라서, 주주들이 투자한 돈으로 괄목할 만한 성과를 내지 못한다면, 주주들은 이런 회사에 투자를 하지 않을 겁니다. 차라리 은행에 돈을 넣어놓고 약간이지만 이자수익이나 챙기는 것이 더 현명한 처사일겁니다.
선진국의 경우, 최소한 10% - 15%정도는 되어야 투자를 고려할만 하다고 합니다. 하지만 한국은 이정도 수준이면 엄청나게 좋은 기업으로 분류가 됩니다.
그렇기에, 한국에서는 이 비율이 10%정도가 되면 적극적인 매수관점 인데, 이런 경우는 그렇게 많지 않습니다. 또한, 주의할 것은 의외로, 부채가 많은 기업이 자기자본 수익률이 높을 수 있다는 것입니다.
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| 홍차 식품 |
단칼 녹차 |
자산
2190 |
부채
970 |
자산
1670 |
부채
730 |
자본
1220 |
자본
940 |
| 당기 순이익 = 260 |
당기 순이익 = 110 |
| ROE = 30 % |
ROE = 10 % |
| ROI = 11 % |
ROI = 6 % |
| 먼저, ROE는 홍차식품과 단칼녹차가 각기 30과 10을 기록 하였습니다. 즉, 전자는 투자된 자본에 비해 이익률이 후자보다 우월하게 나왔습니다. 따라서 투자자의 입장에선 적게 투자하여 수익을 극대화 할 수 있는 회사에 관심이 집중될 것입니다.
ROI는 각각 11과 6입니다. 총자산이란 의미는 부채 + 자기자본 입니다. 즉, 내돈과 빌려온 남의 돈을 같이 투자하여 이익을 얻었다는 의미입니다. 역시 홍차식품이 비교우위에 있음을 알 수 있습니다.
이처럼 ROE와 ROI는 매출액과 자본을 비교해서, 쏟아부은 자금에 비례하여 효과적인 영업이익을 창출하고 있는지를 파악할 수 있습니다.
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출처 : 한 숨 돌리고픈 휴게소...
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