| 홍차가 좋아 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름
당기 순이익
감가상각비
운전자본 |
-30
10
10
-50 |
-10
15
10
-35 |
100
88
10
5 |
270
210
10
-111 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름
투자자산
유형자산 |
-100
-70
-30 |
10
50
-40 |
-222
-55
-20 |
-55
33
-22 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름
단기 차입금
사채
장기 차입금
자본 |
140
50
10
40
40 |
55
67
-20
-10
10 |
300
-15
-10
-25
350 |
-30
-25
0
5
10 |
| 현금의 증감 |
10 |
25 |
100 |
5 | |
| 2002년 영업활동으로 인한 현금흐름을 보니 30이 사외로 유출되었다. 투자활동으로는 100이 나갔고, 재무활동으로는 현금 140이 들어왔다.
투자활동에서도 역시 -100의 적자를 내고 있다. 투자자산과 유형자산이 각각 70 과 30의 비용이 지출되었는데, 아마도 생산설비 투자에 주력하고 있다 짐작할 수 있다. 또한, 이 재원으로는 재무활동으로 들어온 140로써 충당하고 있음을 알 수 있다.
당기 순이익을 10 내고 있지만 영업이익을 통한 실적개선은 아직 미미한 수준이고, 또한 감가상각비와 운전자금으로 10와 50의 비용이 지출되고 있다.
재무활동으로 인해 들어온 자금은, 140인데, 이걸로 투자활동과 영업활동에 비용을 충당하고 있다. 즉, 단기 차입금 50, 사채 10, 장기 차입금이 40 을 빌려왔다는 뜻이다. 또한, 자본이 40 늘어났는데 이는 아마도 증자를 통한 현금유입이라고 보여진다.
따라서 아직까지 들어온 돈에 비해 투자한 돈이 더 많아 투자한 돈에 상응하는 이익을 내지 못하고 있다고 보여진다.
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| 2003년 역시 영업활동으로 인한 이익은 없었지만, 작년에 비해 당기 순이익은 15로 소폭의 증가를 하였다. 그렇지만 전년대비 하여 크게 달라진 것은 없다.
재무활동으로는 단기 차입금이 작년 대비 조금 늘어났고, 대신 사채와 장기 차입금은 각각 20과 10을 줄였는데, 이는 부채를 갚기위해 사외로 현금이 유출되었다는 의미이다.
2004년은, 본격적인 영업활동에 의해 긍정적인 성과가 나타나고 있다. 영업이익이 100으로 급증하였고, 당기 순이익도 더불어 88로 늘어나고 있다.
금년도에 투자활동이 222로 급증하고 있는데, 벌어들인 이익금을 생산설비에 재투자 하고 있다고 보여진다.
재무활동은 300 으로 큰폭의 신장이 있었고, 짐작하건데, 투자자로부터 기업가치를 인정받아 주식시장에서 직접투자를 유도하여, 자금조달을 한 것으로 보여진다. 즉, 회사채 발행이나 유상증자등을 적극 활용하고 있음을 알 수 있다.
더불어서, 차입금과 사채등 빌린돈을 갚기위해, 각각 15, 10, 25의 현금이 나가고 있어, 이익금으로 상환을 하고 있다고 보여진다. 최종적으로는 현금을 100 확보 하였다. |
| 2005년, 작년대비 영업이익이 270 으로 급증하였고, 당기 순이익이 210으로 늘었으니, 설비투자에 집중하였던 효과가 본격적으로 나타나고 있음을 알 수 있다.
운전자금이 많이 지출되었으나, 이익에 비해 우려할만한 수준은 아니고, 투자활동은 작년에 상대적으로 많이 했으니, 금년엔 55로 소폭의 투자를 했다.
재무활동은 벌어들인 현금이 많아서 단기 차입금에 25를 지출하였으니, 부채 상환에 주력하고 있음이 보여진다. 빌린 돈을 갚는데 주력하다보니 현금은 10이 되었다.
이와같은 모범적인 사례에서 보듯이, 자금을 어디에서, 어떤 방식으로 조달하고 창출했는가는 기업의 미래를 예견하는데 중요한 참고자료가 된다. 즉, 영업활을 통한 이익의 창출이 관건이다. 투자활동이나 재무활동으로 인한 일시적일 수 이익은 한계가 있기 때문이다.
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출처 : 한 숨 돌리고픈 휴게소...
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